Sau các trận chiến khốc liệt tại Kyoto và Nerima, các học viên của Học viện Rasetsu đã trưởng thành vượt bậc. Tuy nhiên, mâu thuẫn dâng cao khi Yaoroshi rời học viện để gia nhập Lữ đoàn Oni nhằm thực hiện kế hoạch "tiêu diệt hoàn toàn Momotaro". Khi Shiki nhận ra tổ chức này nhắm vào cả những người không tham chiến, cậu đã lập tức đuổi theo để đưa Yaoroshi trở về. Cùng lúc đó tại Nikko, một cơ sở nghiên cứu bí mật được xây dựng ngay trên đỉnh thác nước Kegon cũ. Nơi đây đang thực hiện những cuộc thí nghiệm kinh hoàng lên dòng máu Oni, đẩy cuộc chiến truyền kiếp giữa phe Oni và Tổ chức Momotaro lên một nấc thang tàn khốc mới.